消息称小米IPO目标估值为700亿-800亿美元 - 潮流家
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5月8日,据外媒援引知情人士的消息称,正在为赴港IPO做准备的中国智能手机制造商小米设定的目标估值在700亿美元到800亿美元之间。 该公司上周向香港股票交易所提交了IPO申请,预计该公司即将进行的IPO将是今年全球规模最大的科技公司IPO。 小米没有透露上市规模或公司预期估值的细节。但据知情人士透露,目前该公司预期的估值可能低于此前宣称的1000亿美元。 据知情人士透露,小米计划通过IPO筹集至少100亿美元的资金。 5月3日,小米正式向港交所提交IPO申请文件,有望成为港交所“同股不同权”第一股。将是2014年来全球最大IPO。 小米计划将IPO募集资金30%用于研发及开发智能手机、电视等核心产品;30%用于扩大投资及强化生活消费品与移动互联网产业链;30%用于全球扩展;10%用作一般营运用途。 招股书披露,小米2015年至2017年收入分别为668.11亿元、684.34.亿元和1146.25亿元,2017年同比增长67.5%;经营利润为13.73亿元、37.85亿元和122.15亿元,2017年同比增长222.7%。 小米大部分收入来自智能手机销售。截至2015年、2016年、2017年12月31日为止的年度,智能手机部分的营收占比分别为80.4%、71.3%、70.3%。 小米向港交所递交的招股书中,披露了上市前的持股比例情况。其中,小米公司创始人、董事长兼CEO雷军持股31.41%,联合创始人、总裁林斌持股13.33%。 通过双重股权架构,雷军的表决权比例超过50%,为小米集团控股股东。 本次IPO的联席保荐人包括中信里昂证券、高盛、摩根士丹利。

小米谋港交所上市 估值存争议来自时代财经的原创专栏

[摘要] 5月3日消息,小米公司在港交所提交了上市招股书,为“同股不同权”新股打头阵,预募资至少100亿美元,或将引起香港资本市场波动。小米估值一直存在争议,目前保荐机构将其上市定价为1000亿美元。

文/时代财经 陈远枝@今日话题

5月3日消息,小米公司在港交所提交了上市招股书。小米将成为港交所上市制度改革后,首家采用“同股不同权”架构申请上市的新经济公司,预募资至少100亿美元。一旦成功上市,小米将成为港交所自2010年友邦保险后最大型新股,同时也是今年迄今为止集资额最大新股,或将再次引起香港资本市场的波动。

有媒体报道,小米IPO估值被保荐机构确定在1000亿美元以上,争取达到1200亿美元。小米上市估值在业内一直存在争议,估值跨度竟达600亿美元-1200亿美元。

争议的背后,是业内对小米盈利能力的质疑。

上市估值争议

小米的招股书首次对外披露2017年度营收状况。招股书显示小米去年经营状况较往年乐观:营收1146.25亿元,同比增长67.5%;经营利润122.15亿元,同比增长222.7%。因股权激励支出,小米去年度亏损439亿元,经调整利润为53.6亿元,该数字在2015年和2016年分别为-3.03亿元和19.0亿元。

小米初创时期,是一家以硬件业务为主的公司。去年,硬件业务营收805.63亿人民币,占总收入70.3%。而硬件业务在2015年、2016年分别占营收80.4%、71.3%,虽然占比呈下降趋势,但依然占据主导。

招股书把“小米智能手机的销量居全球销量第四位”归功于“小米在硬件业务上的薄利策略”。但另一方面,招股书也风险提示,“智能手机业务销售额占据公司大部分收入,业务能否保持以往增长、销售减少或相关成本增加等因素,都可能会给公司的业务前景带来不利影响”。

尽管雷军曾多次强调小米不是单纯的硬件公司,而是创新驱动的互联网公司,他看好互联网业务对小米整体收入的影响。但对小米商业模式的看法——是一家硬件公司,还是一家互联网业务公司——成为了小米被外界估值600亿美元还是1200亿美元的主要原因。经济学家宋清辉对时代财经指出:“低利润率将会限制小米未来的盈利能力,对小米在资本市场的表现产生负面影响。”

为了提升上市估值,向资本市场证明小米的互联网业务盈利能力,雷军在4月25日在产品发布会上表示,从2018年开始,每年小米整体硬件业务(包括智能手机、IoT及生活消费产品)的综合净利率不会超过5%,如有超出部分,都将回馈给用户。

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